引言
经济如四季轮回，不同阶段对应不同资产表现。掌握“美林时钟”理论，让投资事半功倍。

一、美林时钟四阶段

1. 复苏期：GDP↑，通胀↓

• 最佳资产：股票＞债券＞现金＞商品

• 行业选择：科技、消费

2. 过热期：GDP↑，通胀↑

• 最佳资产：商品＞股票＞现金＞债券

• 行业选择：能源、金融

3. 滞胀期：GDP↓，通胀↑

• 最佳资产：现金＞商品＞债券＞股票

• 策略：持有黄金、短债

4. 衰退期：GDP↓，通胀↓

• 最佳资产：债券＞现金＞股票＞商品

• 行业选择：医药、公用事业

二、当前经济周期定位（2025年）

• 全球：后疫情时代“弱复苏”，通胀高位徘徊；

• 中国：政策托底，内需修复，科技领域突破；

• 投资建议：

• 股票：关注新能源、高端制造；

• 债券：配置二级债基（股债混合）；

• 商品：小仓位做多黄金。

三、周期轮动的实战技巧

• 领先指标：观察PMI（制造业采购经理指数）、CPI、十年期美债收益率；

• 行业轮动：如复苏期买消费，过热期买周期；

• 基金调仓：通过FOF（基金中基金）自动实现大类资产配置。

结语
经济周期像潮汐，逆之者伤，顺之者昌。理解周期，不是为了预测未来，而是为了在变化中保持清醒，让财富之舟乘风破浪。